Investiční výhled pro rok 2025

Investoři mají za sebou zcela mimořádnou dvouletou jízdu. Americké indexy trhají rekordy, zbytek světa přináší smíšený obrázek, ale celkově jde o velmi příjemné investorské období. Je však důvod, jakkoliv zásadně měnit svůj investiční přístup? Odpověď je snadná, začátek nového roku není žádnou příčinou pro změnu filozofie.

Podívejme se na hlavní třídy aktiv. Přesně takto jsem před rokem psal o tom, že index S&P 500 překročí hodnotu 5000 (stalo se tak v únoru). V čase psaní textu je index na hodnotě 6000. Rozhodně nečekejme, že budeme každým rokem přidávat tisícovku navíc (i když by to s každou další tisícovkou byl procentuálně nižší nárůst). Náhled do roku 2025 bude v očekávání korekce, kterou jsme již nápadně dlouho nezažili. Nízká volatilita byla tak výjimečná, že zdaleka není pravděpodobné očekávat pokračování klidné plavby. Investoři by měli být připraveni na tržní propady a v ten moment mít pevné nervy a dokupovat za nižší ceny.

Dluhopisy samotné dávají velký investiční smysl. Výnosové křivky již nejsou invertované, střední a dlouhý konec opět nabízí časovou prémii a výnosy okolo 4 procent poskytují možnost reálného zhodnocování prostředků, neboť inflace se bude pohybovat v pásmu 2 až 3 procent.

Má však cenu lpět na dluhopisech? Záleží na vašich potřebách. S oblibou opakuji, že akcie jsou cesta ke zhodnocování prostředků. Pokud mám alespoň desetiletý investiční horizont, v dluhopisech bych tento čas spíše promarnil. Akcie se mohou reálně zhodnocovat 7 až 8 procenty ročně, a to vám při deseti letech z jednoho milionu udělá miliony dva. Pokud nemáte nervy na akciovou kolísavost, smíšená portfolia jsou jasná cesta. Čas je to nejdůležitější, co v životě máme, a pro svět investic to platí násobně. Kdybych měl svoji pozornost nasměrovat na jeden sektor, díval bych se po technologiích. Big tech už vydělal opravdu hodně, ale výhled na další růst ziskovosti vypadá zase slibně. I ostatní technologie jako celek stále vypadají atraktivně díky svému dlouhodobému růstovému příběhu a vysokým maržím.

Česká ekonomika patří mezi 30 největších exportérů na světě, což je velice solidní umístění vzhledem k faktu, že vše, co vyvážíme, musíme sami vyrobit, naše země nemá žádné komoditní bohatství. Zavádění obchodních bariér bude hlavní téma příštího roku a může značně uškodit leckterým odvětvím či ekonomikám. Obchodními válkami jsme si prošli v roce 2018, což trhy rozkolísalo, ale s odstupem času to otevřelo zajímavé příležitosti. Centrální banky ještě budou v prvním pololetí 2025 snižovat sazby, spořicí účty přijdou o kus dalšího úročení, a právě proto je rozumné peníze zde nenechávat příliš dlouho.

Přečtěte si také článek o tom, jak se ze Saudské Arábie stal významný pořadatel sportovních událostí. Odkud vzešla vize vládců z Arabského poloostrova a jaký je původ a správa finanční zdrojů, které tento atraktivní cirkus moderní doby umožňují?